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　　瑞银发布研报称，保管好意思团-W（03690）“买入”评级，酌量价270港元。好意思团2024年第四季度食物配送订单同比增长自若在10%，该行合计其第四季度单元经济有后劲超出市集预期（共鸣为1.2元东说念主民币）。

　　瑞银暗意，通过与第三方腹地就业机构巨匠调研得知，自2024年7月好意思团“到家”与“到店”就业整合至神会员计划后，甘休12月会员数已增长至约1.2亿（环比增长20%），占月活跃用户（MAU）的24%，会员购买频率平均比非会员高25%，更高的会员浸透率将支持将来每用户平均收入（ARPU）的增长，巨匠预测2025年订单增长自若在10%。

　　除了针对价钱明锐糟践者的“拼好饭”和得志品性需求的品牌卫星店外，好意思团自2025年1月起推出“浣熊食堂”，该情势将连锁餐厅摊位采集，糟践者可一次订购多家商户商品纯粹配送费，还能普及营运效果和单元经济（UE），因为骑手能从采集所在配送多份订单。

　　在2024年单元经济权贵改善后，商量到对商户支持力度加大及骑手社会保障遮盖范围扩大，巨匠预测2025年单元经济将呈现自若趋势。在市集高预期下，好意思团刻下以2025年预测市盈率18倍往返，瑞银合计其股价在功绩公布前可能插足整固阶段，以待增长出路、骑手社会保障影响以及国际延伸边界的更昭着信息。短期靠近具有挑战性的宏不雅环境，预测好意思团将专注生态系统投资和商户支持，遥远握续看好好意思团在浸透率仍低的腹地就业边界的护城河上风过火肃肃的变现后劲。

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